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【央视新闻客户端】
美股风格大变局!
亚马逊股价九连跌。周四进入技术性熊市,成为Mag7(美股七巨头)中第二家跌入熊市的公司后,周五继续下挫。微软是首家进入熊市的Mag7成员 。而据券商中国记者统计,今年以来 ,Mag7市值蒸发了约1.51万亿美元(折合人民币约10.4万亿元)。
与此同时,有报道指出,近日 ,瑞银集团和高盛相继向美国证券交易委员会(SEC)递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F),报告显示,两家机构对多只美股科技巨头进行了大手笔减仓。其中 ,瑞银集团减持了1004.2万股英伟达,减持幅度达11.47% 。
这背后到底发生了什么?
超10万亿“大溃败”
周五,亚马逊股价收于198.79美元/股 ,较近期高点下跌超23%。大型科技股多数下跌,苹果 、英伟达跌超2%,脸书跌超1%。万得美国科技七巨头指数下跌1.31% 。
今年以来 ,Mag7杀跌惨重。微软是首家进入熊市的Mag7成员,股价于1月29日跌入熊市。截至周五收盘,微软股价较近期高点下跌27.8% 。Meta可能成为下一个跌入熊市的Mag7成员,截至周五收盘 ,较去年高点累跌19.6%,距离熊市的20%跌幅门槛仅差0.4%。
据券商中国记者统计,今年以来 ,Mag7市值皆出现了显著收缩,总市值蒸发约1.51万亿美元。
此外,近日 ,瑞银集团和高盛相继向美国证券交易委员会(SEC)递交了截至2025年12月31日的第四季度持仓报告(13F),报告显示,两家机构均对多只美股科技巨头进行了大手笔减持 。
数据显示 ,去年四季度,瑞银集团减持了1004.2万股英伟达,减持幅度达11.47%;减持微软232万股 ,减持幅度为7.64%;减持苹果526.7万股,减持幅度为10.57%;减持亚马逊165.8万股,减持幅度为4.57%;减持谷歌220万股,减持幅度为9.05%。瑞银集团还对美光科技、甲骨文、AMD 、西部数据等科技股也进行了不同程度减持。
高盛亦减持了319.7万股微软 ,减持幅度为5.86%;减持247万股特斯拉,减持幅度为8.27%;减持343.3万股博通,减持幅度为9.33%;减持241.4万股META ,减持幅度为13.51%。
发生了什么?
其实,还有一个有意思的现象,在Mag7杀跌的同时 ,A股市场亦有类似的变化 。比如最近几年涨幅巨大的大型股农业银行,从最高点下跌已近24%;工商银行股价亦由8.25元/股跌至7.11元/股。也就是说,全球市场的投资风格可能正在发生变化。
促使这些变化发生的原因 ,一方面可能比较具体,比如投资者对科技巨头AI支出能否带来足够投资回报信心不足,资本支出水平的提高可能导致其今年自由现金流转为负值等 。另一方面可能也与全球整体的流动性和宏观经济格局有关。
昨晚 ,美国隔夜逆回购回落至3.77亿美元的极低水平,这意味着美国短期流动性市场基本已经枯竭。与此同时,虽然昨晚道指和标普都反弹,但美国杠杆贷款指数仍出现了回落 ,显示去杠杆的意愿依然比较强烈 。
A股节前最后一个交易日,美元流动性风险溢出再度影响了亚太市场的表现。对于美元及其流动性变化,广发证券认为 ,市场对沃什提名美联储主席的定价不足,其本质是从“央行扩表供给流动性 ”转向“监管松绑释放私人信用”的范式切换,它给美元信用、新兴市场流动性判断带来了新的不确定性。美元可能会从2025年的单边走弱 ,变为2026年的预期多重叠加下的波动加大,以及降息周期结束后的修复,美元流动性对资产的蜜月期可能在成色上会逐步变化 。
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